钢价最近几天已经逐渐露出上涨乏力的微弱迹象，钢价面临小周期调整的概率逐渐加大。从3月下旬到前周末，现货钢价已经连续上涨5周，天津合金管、高线、热轧和中板等普钢品种普遍上涨200元/吨左右，与2月份的峰值仅有一步之遥，目前社会库存仍在下降，但降幅开始逐渐收窄。http://www.jkhjg.com
尤其是T91合金管需求释放明显，虽然现在的库存水平和去年四季度相比仍多出50%和100%，但亦应看到当时是由于强力减排限产导致阶段性供给不足所致，假如今年没有如此强力的行政限制手段，不应当寄希望库存下降过多，伴随着近两年钢产量的增长和期货电子盘交易的增加，库存的适当增长应在预期之内，即现在的库存合情也合理，处于正常水平。http://www.dwfjt.cn
年初以来的大口径厚壁方管市场是强周期的舞台，强周期各版块轮番表演，时至今日基本已经轮动完一圈，假如再轮动一圈，则需要业绩预期再上一台阶或者资金充裕状况好转，而目前这两方面条件均不充分，一是市场普遍担心一季度强周期的火爆是过度提前消费，二季度后增速会有明显回落，因此难以再上调整体预期。二是持续收紧流动性后资金成本出现上涨迹象，之前的高融资成本还没有明显反应在企业盈利和估值上来。http://www.hjgsale.com
进口合金钢管经过一轮估值修复后，目前的整体PB为1.82倍，与A股整体的3.06倍相比折价率为59%，并未有明显低估，相对估值再提升空间不大，目前市场对钢铁处于稍显过热追捧阶段，建议投资者近期对钢铁仍可以顺势而为或者持有，但须逐渐提高谨慎，保持适度仓位防范风险。http://www.merrycha.cn
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